www.TV600

一位与高瓴合作紧密的投资人，如此剖析他们的研究策略，“高瓴每形成一个投资判断，都是通过演绎法创建一些假设。检验假设是否成立，取决于前期研究的归纳法是否扎实。当然，他们希望那些假设十年后依然成立。”张磊有一套自成体系的投资策略，寻找伟大格局观践行者是他的口头禅。简而言之，人的因素更重要。

美债收益率大跌。美联储按兵不动，鲍威尔言论偏鸽派。2年期美债收益率跌6.9个基点，报2.520%；3年期美债收益率跌6.6个基点，报2.489%；5年期美债收益率跌6.1个基点，报2.488%；10年期美债收益率跌3个基点，报2.683%；30年期美债收益率跌0.8个基点，报3.035%。

在2018年里，小米依旧只拿出了区区58亿元进行研发，这一数字只占小米1749.2亿元年营收的3.32%，远低于华为、百度、阿里、腾讯、苹果这些小米在招股书中号称对标的企业。在过去的这一年里，全球局势风云激荡，手机行业马太效应越发明显，强者越强、弱者越弱，技术成了真正的第一生产力——以华为为首的头部玩家砸下海量资源，猛拓线下渠道、砸钱狂推5G，一大批家底太薄的二线手机品牌被逼得退无可退，只得悄然割肉卖身，暗淡出局。

液体奶茶销售额下滑50%一面是销售费用持续高企，一面是产品创新力不足。对香飘飘而言，被寄予厚望的液体奶茶仔今年上半年出现大幅下滑，即饮果汁茶成为了唯一的救星。目前香飘飘主要包括果汁茶，经典系列，好料系列和液体奶茶四款产品。液体奶茶和好料系列出现了大幅下滑，其中被寄予厚望的液体奶茶销售额出现了“腰斩”，香飘飘半年经营情况披露，液体奶茶在上半年营收0.63亿元，同比下滑50.6%。

近一个月来，中央高层和部委紧锣密鼓地展开调研和部署，加快推进东北振兴。7月1日，国务院总理李克强在辽宁考察时强调，实现东北振兴关键在改革开放。6月6日召开的国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组会议部署，更大力度推进改革开放，奋力实现东北全面振兴。可见，东北进一步改革开放预期浓厚。而结合东北振兴及相关政策从省域情况看，辽宁省集中在创新创业、功能区发展等；黑龙江省集中在开放政策、国企政策和政府改革策略；吉林省更多关注基础设施建设和社会保障性政策。

不过这些竞品暂时谈不上对抖音形成威胁。虽然得益于明星代言和手Q等导流，微视的下载量近期反超抖音，冲上App store免费榜榜首，但日活跃方面双方仍有着非常大的差距。微视的复兴艰难，其中一个重要原因是腾讯的赛马机制。在过去很长一段时间里，OMG、SNG和WXG（微信事业群）各自为政的局面割裂了腾讯，虽然赛马机制让腾讯诞生出微信、王者荣耀这样具有压倒性的产品，但过于分散的力量无法拧成一股绳，想弯道超车的难度自然增大。